Il Bond del Banco Popolare: se sei fortunato rende come un btp

BANCO POPOLARE sta collocando un’obbligazione a 5 anni denominata “BANCO POPOLARE S.C. SERIE 478 TASSO MISTO CON CAP 30.01.2015 – 30.01.2020”.

Si tratta di un prodotto a 5 anni con restituzione del capitale e cedole legate all’andamento del tasso Euribor trimestrale.

Il prodotto finanziario ha un prezzo di emissione pari a 100 euro, di cui 94,15 euro rappresentano il valore teorico (o fair value) del prodotto e 5,85 euro i costi a carico dell’investitore.

Il fair value è a sua volta suddiviso in due componenti che evidenziano quanta parte dell’investimento è riconducibile ad un’attività non rischiosa (pari nel caso di specie a 85,41 euro) e quanta parte invece ad un’attività rischiosa (pari nel caso di specie a 8,74 euro). Occorre al riguardo sottolineare che la quota relativa alla “componente non rischiosa” non deve essere confusa con la porzione dell’investimento che sarà sicuramente restituita a scadenza in quanto il suo valore può essere ridotto dalle perdite derivanti dalla “componente rischiosa”.

La rappresentazione probabilistica dei possibili risultati del prodotto a scadenza, impliciti nel fair value al momento dell’investimento, mostra una probabilità del 14,99% di conseguire un risultato negativo ed ottenere in media la restituzione di 43,80 euro rispetto ai 100 euro investiti (equivalente ad un rendimento medio annuo negativo pari al -15,22%), una probabilità del 80,22% di conseguire un risultato neutrale ed ottenere in media la restituzione di 105,95 euro rispetto ai 100 euro investiti (equivalente ad un rendimento medio annuo positivo pari a 1,16%) e infine una probabilità del 4,79% di conseguire un risultato soddisfacente ed ottenere in media la restituzione di 110,87 euro rispetto ai 100 euro investiti (equivalente ad un rendimento medio annuo positivo pari a 2,09%) .

Il grado di rischio del prodotto è MEDIO-ALTO in considerazione del livello di variabilità del prezzo cui risulta esposto il prodotto lungo la sua vita ed alla luce delle misure sintetiche sopra descritte.