Il bond Mediobanca che darà un risultato soddisfacente solo nel 25% dei casi

Unicredit ha collocato presso la clientela un’obbligazione emessa da Mediobanca S.p.A. denominata “MEDIOBANCA USD EUROSTOXX50® 17.08.2020”. Si tratta di un’obbligazione in dollari statunitensi a 5 anni legata all’andamento dell’indice azionario EUROSTOXX50® con rimborso del capitale a scadenza. Il titolo sarè quotato sulla piattaforma a EuroTLX.

Il prodotto finanziario ha un prezzo di emissione pari a 100 euro, di cui 91,80 euro rappresentano il valore teorico (o fair value) del prodotto e 8,20 euro i costi a carico dell’investitore. Il fair value è a sua volta suddiviso in due componenti che evidenziano quanta parte dell’investimento è riconducibile ad un’attività non rischiosa (pari nel caso di specie a 68,60 euro) e quanta parte invece ad un’attività rischiosa (pari nel caso di specie a 23,20 euro). Occorre al riguardo sottolineare che la quota relativa alla “componente non rischiosa” non deve essere confusa con la porzione dell’investimento che sarà sicuramente restituita a scadenza in quanto il suo valore può essere ridotto dalle perdite derivanti dalla “componente rischiosa”.

La rappresentazione probabilistica dei possibili risultati del prodotto a scadenza, impliciti nel fair value al momento dell’investimento, mostra una probabilità del 56,88% di conseguire un risultato negativo ed ottenere in media la restituzione di 75,88 euro rispetto ai 100 euro investiti (equivalente ad un rendimento medio annuo negativo pari al -5,37%), una probabilità del 17,26% di conseguire un risultato neutrale ed ottenere in media la restituzione di 105,75 euro rispetto ai 100 euro investiti (equivalente ad un rendimento medio annuo positivo pari a 1,12%) e infine una probabilità del 25,86% di conseguire un risultato soddisfacente ed ottenere in media la restituzione di 129,73 euro rispetto ai 100 euro investiti (equivalente ad un rendimento medio annuo positivo pari a 5,34%) .

Il grado di rischio del prodotto è MOLTO ALTO in considerazione del livello di variabilità del prezzo cui risulta esposto il prodotto lungo la sua vita ed alla luce delle misure sintetiche sopra descritte.