Certificato Unicredit con restituzione del capitale non garantita

La società Unicredit Bank AG sta collocando presso la propria clientela un certificate denominato “Certificato Cash Collect Protection 85% 15.07.2019” che sarà negoziato su EuroTLX. Si tratta di un prodotto a 4 anni con cedole annue e restituzione del capitale a scadenza indicizzati all’indice Eurostoxx Select Dividend 30.
Il prodotto finanziario ha un prezzo di emissione pari a 100 euro, di cui 92,54 euro rappresentano il valore teorico (o fair value) del prodotto e 7,46 euro i costi a carico dell’investitore. Il fair value è a sua volta suddiviso in due componenti che evidenziano quanta parte dell’investimento è riconducibile ad un’attività non rischiosa (pari nel caso di specie a 80,34 euro) e quanta parte invece ad un’attività rischiosa (pari nel caso di specie a 12,20 euro). Occorre al riguardo sottolineare che la quota relativa alla “componente non rischiosa” non deve essere confusa con la porzione dell’investimento che sarà sicuramente restituita a scadenza in quanto il suo valore può essere ridotto dalle perdite derivanti dalla “componente rischiosa”.
La rappresentazione probabilistica dei possibili risultati del prodotto a scadenza, impliciti nel fair value al momento dell’investimento, mostra una probabilità del 58,23% di conseguire un risultato negativo ed ottenere in media la restituzione di 81,31 euro rispetto ai 100 euro investiti (equivalente ad un rendimento medio annuo negativo pari al -5,04%), una probabilità del 9,50% di conseguire un risultato neutrale ed ottenere in media la restituzione di 107,18 euro rispetto ai 100 euro investiti (equivalente ad un rendimento medio annuo positivo pari a 1,75%) e infine una probabilità del 32,27% di conseguire un risultato soddisfacente ed ottenere in media la restituzione di 116,22 euro rispetto ai 100 euro investiti (equivalente ad un rendimento medio annuo positivo pari a 3,83%) .
Il grado di rischio del prodotto è ALTO in considerazione del livello di variabilità del prezzo cui risulta esposto il prodotto lungo la sua vita ed alla luce delle misure sintetiche sopra descritte.